在A股文娱板块中美股投资综合门户，微短剧出海正迎来新一轮由技术与资本共振的产业海啸。
5月26日，《央视财经》一则报道在投资圈刷屏：随着海外微短剧市场狂飙，AI微短剧出海订单近期迎来爆发期，预计全年增幅高达50倍；财联社同日援引数据指出，2026年一季度全行业上线微短剧约12.8万部，AI微短剧占比达到95%以上；两天后，有业内媒体经交叉验证获悉，当前国内AI短剧整体大盘日消耗已突破2亿元。短剧行业的生产和消费方式，正在迎来向AI高效赋能、全流程深度融合的全面跃升。
行业共识正在迅速形成：全球微短剧产业正快速跨越野蛮生长的“流量红利期”，步入依赖技术底座、版权储备与本土化运营的“系统能力期”。在这个被视为未来十年全球内容产业最大红利的赛道上，中文在线(300364)作为布局最早的上市公司之一，已率先迎来财务兑现期——在最新财报中，中文在线海外收入占比突破40%，经营现金流转正，全面进入增量驱动的业务加速轨道。
从曾经的“数字出版第一股”，到如今“AI驱动的数字文娱平台”，中文在线身份蜕变的背后，是依托“AI+全球化”双轮驱动战略，在出海短剧领域构建起涵盖原生IP储备、AI内容技术及全球平台运营的全链路竞争优势。
IP储备：RocNovel领衔的海外原生“IP弹药库”
出海短剧的成本结构里，内容供给是最难压缩、却也最容易形成壁垒的一环。简单的翻译出海会遭遇严重的文化折扣，数据显示，国内短剧直译版本在欧美首周留存率不足15%，而本土化改编作品可达42%。直接在海外建立本土编剧工作室或买版权IP，又面临前置成本高、产出不确定性大。
中文在线的解法，是把内容供给问题变成一个AI调用问题。超560万种数字内容资源的庞大IP底座，在AI工具链加持下，极短时间内就能完成漫剧、短剧、衍生品等多形态转化，且边际成本随复用次数增加而递减。
更具想象空间的是海外原生IP孵化。中文在线2025年推出的RocNovel是行业首款全流程AI阅读产品，打破了传统IP的单向流转，实现“AI创作、AI发布、AI生成素材、AI投放以及AI反馈”的商业闭环。通过实时监测海外用户阅读行为、情感偏好与付费热点，RocNovel能直接生成契合目标市场的原生IP。由于在网文阶段就已经通过海外市场付费验证，这些原生IP进入短剧改编管线时，天然具备极高转化率。
根据第三方机构“点点数据”统计，本土化原创剧ROI是普通译制剧的2.5倍，也就是说，随着大量原生IP源源不断进入制作环节，中文在线海外短剧的整体回报率有望迎来一轮结构性改善。
年产能剑指3000部：AI全流程赋能的“生产力革命”
有了充足的海外原生IP，下一个问题是：怎么把这些故事，变成海外观众爱看的短剧？这也是过去行业最重资产、最烧钱的环节，从翻译改编、本土化拍摄到多语言配音，动辄百万的成本和数月的时间周期，严重拖慢了出海节奏。而AI的介入，正在用极低的成本和极快的速度，重塑整个短剧工业的生产线。
中文在线自研的“逍遥AI”和次元神笔AI全栈创作平台，构成这场生产力革命的核心引擎。据公司近期披露的机构交流纪要，AI赋能下其多语言翻译成本下降90%以上，整体生产效率提升40%。从产量来看，2026年一季度中文在线AI短剧产量同比增长超300%，预计到2026年末精品AI短剧年化产能有望达3000部。
其中，AI漫剧的表现尤其亮眼。3D动画单分钟制作成本下降超75%，基本打破了传统短剧制作的产能边界。据官方消息，中文在线去年推出的旗舰出海短剧平台FlareFlow，已累计上线超500部AI漫剧、AI仿真人剧等作品，覆盖全球200多个国家和地区。可以说，海外AI短剧已跨越概念阶段，进入规模化、商业化的全量验证期。
这一趋势也得到了第三方渠道数据印证。快手创始人兼CEO程一笑在近期业绩电话会上披露，2026年一季度快手AI漫剧营销消耗同比增长超100倍，核心驱动力正是AI大幅降低了漫剧生产成本与创作门槛，推动供给快速释放、带动用户消费规模扩张。
凭借短剧出海领域的AI全链条布局，中文在线有望成为最先“摘到果实的人”。2025年，中文在线AI短剧业务在九个月内便实现数千万元增量收入，2026年一季度综合毛利率更是从上年同期的36.18%大幅提升至46.95%，强势跃升势头明显。
而在业务端降本提质之外，更深层次的变化发生在组织里。据悉，中文在线去年在内部提出“AI 100%全面提效”量化目标，要求各部门在AI驱动下实现收入翻倍或成本降至50%。这一目标的本质，是将AI从辅助工具升级为核心生产力基础设施——从剧本概念、分镜设计、特效构思到成品渲染，AI贯穿全流程。短剧出海的竞争维度，已经从拼人效比升维至拼AI系统能力的新阶段。
全球平台矩阵：从“买量消耗”到“生态闭环”
如果IP供给和AI降本解决的是内容生产问题，以FlareFlow为代表的自有海外短剧平台，解决的就是最核心的变现问题。
当前，海外短剧市场正加速分化。许多纯内容玩家缺乏自建平台，完全依赖海外社媒流量分发，抗风险能力低。相比之下，中文在线凭借多年内容出海的“自有+参股”双轨布局，已经构建起一个覆盖全球200多国家地区的生态矩阵。
元股证券:ygzq.hk最值得一提的是中文在线自有海外短剧旗舰平台FlareFlow，自推出以来便展现出极强的商业爆发力，月峰值流水约合1716万美元（超1.2亿元人民币）。据Sensor Tower监测数据，北美高净值短剧用户的月ARPU中位数是15—25美元，以此推算，FlareFlow已拥有数十万稳定付费的海外用户群，这是平台变现飞轮真正的发动机。渠道数据同样提供了独立验证，2026年一季度TikTok短剧合作分账排名中，FlareFlow位列所有版权方之首，旗下单剧《Remarried at 50...》夺得单剧分账TOP1。
此外，FlareFlow在TikTok、YouTube等渠道积累了2200万活跃私域粉丝，每部新剧都有免费触达的存量受众，获客成本（CAC）趋势下降，再加上AI推荐引擎的差异化推送，用户日均观看时长达31.5分钟，超出行业平均水平。据悉，相关用户黏性数据还在持续增长，不断拉长生命周期价值（LTV）。同时，中文在线参股公司运营的ReelShort，也持续保持北美市场领先地位，与FlareFlow构成梯队协同。
综合来看，通过打通IP供给、AI生产与全球平台矩阵，中文在线已形成“网文IP→AI创制→精准投放→付费变现”的完整链路，抗风险能力与盈利上限远超单纯买量型对手。
潜在市场空间全面重塑，中文在线开启新一轮增长曲线
IP储备、AI生产力和全球平台，将中文在线的三重优势放在一起，可以看到一个潜在市场总空间（TAM）被全面重塑的增量故事。当前，海外短剧月活约1亿人，对比全球短视频用户18亿，渗透率只有6%。行业机构预测，2029年海外短剧大盘将突破560亿美元，中文在线管理层更是将长期参照系对标海外长剧千亿美元规模。
但最容易被低估的，是这些预测都没有计入AI对新题材的解锁。末世废土、硬核科幻、赛博朋克——过去因特效和制片成本过高被锁死的题材，正在全面化身低成本、高频迭代的轻资产测试场。这一点，FlareFlow已经在率先探索实践中。
这也意味着，AI真正打开的，是一个此前几乎未被触达的增量市场。短剧的原始基本盘以霸总、甜宠等女频内容为核心，而男频用户对世界观完整度、视效质感、题材稀缺性容忍阈值更高，愿意为体验支付更高溢价；泛硬核受众则对IP延伸、会员订阅有更强黏性。新题材一旦跑通，并触达新人群，ARPU天花板将远高于现有女频市场。
用户基数扩张与ARPU同步抬升，带来的不是线性增长，而是乘数效应。这也是为什么当前行业对短剧出海TAM的估算，普遍停留在对现有受众的线性外推。短剧出海的真实天花板，可能远比这些模型显示的更高。
而背靠一个渗透率仅6%、正被AI主动重构、放大的全球短剧市场，中文在线的三重优势红利，仍在不断释放中。“十年前，我们抓住了数字出版的机遇；五年前，我们布局了AI与短剧；今天，我们正在‘AI+全球化’的双轮驱动下，开启新一轮增长曲线。”中文在线董事长兼总裁童之磊在今年股东信中写下的商业判断美股投资综合门户，或许正在悄悄变成现实。（燕云）
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