高位分歧苹果，逼近5万亿美元

　　当地时间周五（9月25日），随着美债收益率涨势暂歇、油价从高位回落，美股三大股指全线收涨。盘面上，科技股普涨，高通涨近4%高位分歧，微软涨超3%，苹果、闪迪涨逾1%。霍尔木兹海峡能源运输通道重开预期令油价回落，整体修复了市场交易情绪。

　　从本周表现来看，AI交易同样成为美股三大指数全周上涨的主要驱动力。受益于AI智能体Muse火爆，Meta一周大涨超10%。Muse大火激发相关芯片需求热潮，ARM Holdings、美国超微公司和英特尔全周也均涨超10%。

　　三大指数集体走高

　　苹果再创收盘新高

　　当地时间9月25日，美股三大股指全线收涨，道指涨0.93%报51828.62点，标普500指数涨0.51%报7743.41点，纳指涨0.48%报27068.72点。从全周来看，道指累涨0.28%，标普500指数涨1.21%，纳指涨2.06%。

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　　盘面上，大型科技股多数上涨：微软涨3.66%，谷歌涨0.46%，英伟达涨0.22%，亚马逊涨0.12%，特斯拉跌1.54%。

　　苹果公司涨1.53%，股价报341.07美元，创收盘历史新高，总市值逼近5万亿美元。消息面上，按照日程，消费电子巨头的下一波新品发布将在几周后到来。

　　随着明星智能体Muse被曝出遭遇“算力瓶颈”，出现服务降级、任务失败等情况，Meta周五收跌3.33%，但本周累计涨幅依然达到12.99%。

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　　半导体股多数收涨，费城半导体指数周五收涨1.41%，本周累计上涨6.27%并实现周线“四连涨”，创5月以来最长周线连涨纪录。

　　个股方面，高通涨3.97%，ARM涨1.30%，阿斯麦涨1.24%，博通涨0.70%，台积电跌0.17%，英特尔跌3.45%。

　　航空股全线收涨，美国航空涨3.90%，西南航空涨2.74%，达美航空涨2.63%，联合航空涨2.52%，波音涨0.60%。

　　中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.64%。热门中概股方面，比特小鹿跌超5%，文远知行跌超4%，世纪互联跌逾4%，小马智行跌近3%。涨幅方面，亚玛芬体育涨超3%，富途控股涨超2%，盛美半导体涨超1%。

　　美债收益率日内冲高后回落

　　据新华社报道，伊朗向美方提出七日内重开霍尔木兹海峡计划。伊朗外长阿拉格齐25日称，伊朗已通过卡塔尔向美国转达一个重新开放霍尔木兹海峡的计划，如果美方据此采取必要行动，霍尔木兹海峡可以在七日内重新开放，恢复正常海运。

　　阿拉格齐在纽约联合国总部举行的记者会上宣布这一消息。他说，自美国接受计划之日起开始计时。计划所要求的美方行动大概需要四到五日落实，因此从美国接受计划的第六日开始，霍尔木兹海峡就可以重新开放。第七日，伊美可以就最终协议开启谈判。

　　市场对中东冲突解决的谨慎乐观情绪暂时压过了原油供应中断的担忧，连续两日反弹的国际原油期货回落。截至25日收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌2.20美元，收于每桶92.41美元，跌幅为2.33%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.28美元，收于每桶104.32美元，跌幅为2.14%。

　　周五原油下跌也缓和了债市抛售的部分压力。美债收益率日内冲高后回落，短债降幅大于长端。与美联储政策关系更密切的两年期美债收益率下跌约7个基点至4.86%，10年期收益率回落约4个基点至5.165%，30年期收益率日内续创2004年以来新高，目前依然在5.5%附近震荡。

　　不过从全周来看，本周美债整体创去年4月以来最差单周表现，长债收益率一周升近20基点，中长期美债收益率续创多年新高。

　　消费者信心指数下跌

　　美联储加息预期升温

　　周五盘中，标普500和纳指在密歇根大学消费者信心数据公布后一度小幅转跌。美国密歇根大学25日发布的调查数据显示，9月美国消费者信心指数较8月下降近4个点，为4个月以来最低水平。

　　调查显示，9月美国消费者信心指数终值为48.1，低于8月的51.7和去年同期的55.1。同时，9月当前经济状况指数终值和消费者预期指数终值分别为50.9和46.3，环比及同比均出现下滑。

　　调查还发现，消费者对未来一年的通胀预期从8月的4.0%升至9月的4.6%，为6月以来最高水平。消费者对长期通胀的预期也小幅上升至3.4%，此前已连续三个月保持在3.3%。

　　这意味着市场面对的是一个相对棘手的组合：消费者对经济前景的信心下降，但通胀预期却重新升温。这既可能意味着经济增长担忧加剧，也可能限制美联储进一步放松政策的空间。

　　美联储多位官员密集释放鹰派信号，警告通胀持续高企，当前政策立场可能仍不足以将物价压回2%目标。克利夫兰联储主席哈玛克周五表示，潜在通胀可能高于目标，美联储需要确保货币政策处于限制性立场，以降低通胀。堪萨斯城联储主席施密德表示，当前通胀水平依旧高于美联储设定的2%通胀目标，政策制定者还没有完全攻克通胀这一难题。纽约联储主席威廉姆斯表示，不能忽视持续的供应冲击。

　　受此影响，市场对美联储下次加息的预期大幅升温，投资者预计加息的概率从上周末的53%升至目前的近70%。美联储下次政策会议将于当地时间10月27日至28日举行。

　　作者：汪友若